Rentabilidad y riesgo de un portafolio de renta variable de la bolsa española [Recurso electrónico]

Acceso gratis

En el presente trabajo se realiza la construcción de la frontera eficiente de una
cartera de cinco activos y se obtiene la composición óptima de ésta a través de
la teoría de portafolio moderna de Harry Markowitz.
Para ello se organizan las 35 empresas del índice IBEX y se conforman 7
portafolios de 5 acciones y otro portafolio de 7 acciones.
Se hacen las siguientes simplificaciones: mercado eficiente, volatilidad
constante, normalidad de los retornos, inversores racionales, rendimiento de la
cartera o activo medido a través de esperanza matemática y no hay ventas en
corto.
Durante la realización de este trabajo se ha observado que la clave para
diversificar un portafolio no está simplemente en el número de acciones que la
componen, sino en la correlación de los retornos de los activos que lo
conforman.
En cuanto a las carteras situadas sobre la frontera eficiente se ha constatado
que ofrecen la máxima rentabilidad con un nivel de riesgo dado, se ha
verificado que de todas las carteras eficientes el portafolio mejor gestionado es
el que nos da el máximo ratio de Sharpe.

Edición electrónica gratuita Eumed.net